長盈精密三季報強勁增長，增資方振實力搶灘防水新材料市場

10月21日長盈精密(300115)攜增資收購廣東方振防水新材料市場公告，一同公布了三季度業績公告。公司前三季度實現營業收入41.66億元，同比增加51.87%，歸母凈利潤為4.88億元，同比增加51.65%，其中第三季度的營業收入及歸母凈利潤分別為14.67、1.59億元，分別同比增長54.23%、52.89%。

增資布局防水新材料企業，搶占百億市場

三季報公告同時，公司發布公告決定使用自有資金以增資和股權收購的方式取得廣東方振新材精密組件有限公司36%的股權。本次交易前，公司已通過增資的方式取得了廣東方振15%的股權。本次交易完成后，公司將持有廣東方振51%的控股股權。

廣東方振是一家以硅膠制品、液態硅膠及防水新材料為主的精密結構件解決方案供應商，也是國內外知名品牌精密防水硅膠產品的供應商。防水精密硅膠及防水新材料在智能終端產品上的大批量應用剛剛興起，在可穿戴設備、智能家居、新能源汽車、醫療產品等眾多領域上均具有較為廣泛的應用。

當前智能手機三大痛點碎屏、進水及電量。因此布局消費電子防水領域將滿足多重消費者需求。防水技術解決了進水、衛生等用戶痛點，并打破過往智能終端的使用禁區(泳池、浴室、水下)，大大拓展了手機的使用場景，水下拍攝將提升手機可玩度。目前防水手機常用的設計方案中,常采用液態硅膠作為最外圍的防水方案。液態硅膠具有良好的彈性和防水防潮性,耐酸、堿等多種化學物質的侵蝕,同時滿足消費電子防水、防塵、防震等三防功能設計要求。蘋果新發布iPhone 7/ Watch 2實現IP67 / IP68防水、三星Note7/S7實現IP68級別防水，在巨頭帶動下，防水技術將擴散到其他品牌，成為中高端智能手機標配，并跨領域到全部3C及汽車、醫療領域，市場規模數百億。以液態硅膠為代表的防水設計方案未來2-3年將呈現快速成長的態勢。僅移動終端領域防水類材料就具有每年百億以上的市場規模，隨著防水新材料在智能移動終端產品的普及應用，市場前景極具想象空間。

導入優質客戶資源，廣東方振并表增厚長盈業績

此次增資收購完成后，廣東方振達到并表條件。根據增資收購公告，廣東方振承諾未來三年即2017年至2019年實現凈利潤分別不低于7500萬元、1.1億元、1.6億元。根據廣東方振當前的業績作出這樣的承諾，其信心主要來自于長盈精密與其業務上的協同效應。

長盈精密目前客戶幾乎為國內外最優秀的終端品牌, 目前已經導入oppo\vivo\華為\小米等幾乎國內主要國產品牌供應鏈。預計16年公司國產手機客戶終端銷售量合計超過3億部,隨著防水設計方案滲透率的提升,長盈精密將為廣東方振導入國內客戶資源,其客戶體系+雄厚資金+精密制造能力支持，由此為廣東方振所做的業績承諾提供了有力保障。而廣東方振并表帶來的業績增長助力長盈精密打開估值空間。

隨著長盈與廣東方振的協同效應持續發酵，未來防水智能新材料還將覆蓋更多領域，如新能源汽車、可穿戴設備、其他消費電子，醫療等領域。由此可見，長盈精密本次增資收購也正是看中了這樣廣闊的市場應用空間，根據公告若廣東方振2017年審計實際凈利潤不低于1億元人民幣，長盈將有權收購其剩余股份，由此可見對該領域預期持續看好。

精密制造全面布局，業務多點開花

金屬外觀件業務驅動高成長，技術領先奠定基礎。之所以取得如此傲人成績歸結于長盈精密在保持原有業務持續增長的基礎上展開多項新品布局，同時加大激勵力度，銷售人員工資整體增加提高員工積極性以及受益于市場對手機及移動通信終端CNC金屬外觀件產品的強勁需求和公司在智能制造、智能汽車電子戰略布局的逐步實施。前三季度全球智能終端行業一直保持穩定增長的勢頭，市場對手機及移動通信終端CNC金屬外觀件產品需求強勁，長盈精密作為重要供應商受益匪淺，僅僅上半年金屬機殼業務就增長近60%。

全資子公司成立新能源科技公司規模化發力新能源汽車領域。6月8日長盈精密公告稱，其全資子公司昆山長盈精密技術有限公司與自然人顧理強、孫平生、陳志強三人一同投資設立子公司昆山惠禾新能源科技有限公司正式進軍新能源汽車市場。未來汽車行業將面臨革命性的新階段，汽車電子零部件將替代機械零部件，由此也帶來結構件、連接器等下游市場需求放量。未來公司將全面發力新能源汽車相關零部件產業環節，例如充電設備、新能源電動車車內線纜及其附屬產品的研發、生產和銷售，同時逐步規模化進入新能源汽車和智能汽車領域。

智能制造全面布局未來可期。長盈精密還確立大智能制造戰略和新百億目標，與此同時還與Fanuc等國際大廠戰略合作推進3c行業自動化，未來將將批量生產工業機器人和AGV以及配套系統集成。近年來隨著國內新能源汽車、VR設備、服務機器人等新興消費市場發展和中國制造2025的推進，長盈精密通過穩健布局汽車電子、智能制造和新興消費市場的快速發展，借以完成從單純的金屬外觀件制造到智能、精密制造高科技產品的華麗轉身，公司發展超強的執行力以及當前環環相扣的業務布局不斷帶給市場更多想象空間。

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