黃金光環繼續消退，對沖基金仍不愿做空

對沖基金結清多頭頭寸，卻不愿大舉做空。美元上漲使得金價承壓，股市波動卻支撐黃金。通脹是否見頂仍未肯定。黃金凈多頭跌至3個月新低，已連續四周下跌。市場選擇觀望等待。

對沖基金繼續結清黃金多頭頭寸，不過，美國商品期貨交易委員會CFTC的最新貿易數據顯示，他們也不愿大舉做空。

道明證券分析師表示：“貴金屬市場人氣低迷，頭寸上升分析仍表明，黃金投資者可能會遭受更多痛苦。”

據一些分析師說，數據顯示美元的上漲勢頭，加上債券市場的拋售，正在為貴金屬創造一個具有挑戰性的環境。與此同時，股市波動加劇支撐了黃金作為避險資產的地位。

對許多分析師來說，金價的關鍵未知因素仍是通脹。市場分析師曾表示，如果通脹壓力已見頂，近期剛剛轉為正值的實際收益率可能會進一步走高，這將為黃金帶來一些競爭。

DailyFX.com的高級市場策略師Chris Vecchio表示：“最終，實際利率將走高，這對黃金來說是個壞消息。我認為金價跌破每盎司1800美元只是時間問題。我預計到年底，金價可能會跌破1700美元。”

CFTC5月10日止當周的分項交易商承諾報告顯示，基金經理削減Comex黃金期貨投機總多頭倉位4897個，至123931個。與此同時，空頭頭寸增加958個，至61939個。

黃金凈多頭目前為67847個合約，較前一周下降8.6%。黃金凈多頭跌至3個月新低，已連續四周下跌。在調查期間，金價跌至每盎司1850美元以下。

盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen指出，看漲頭寸已較3月份的峰值下降了逾58%。他表示："金價在技術上仍面臨挑戰，要改變這種狀況，必須上破200日移動均線1838美元。”

現貨黃金日線圖

北京時間5月17日11：44現貨黃金報1822.06美元/盎司

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