大連玉米期貨持續走弱 現貨方面上量增加限制漲幅

5月29日，一列滿載玉米的中歐班列由哈薩克斯坦阿騰科里站發出抵達中國霍爾果斯口岸。這是今年首列從哈薩克斯坦發來的“玉米專列”，最終將運抵蘭州新區綜合保稅區。

大連玉米期貨持續走弱，進口渠道的增加有望帶來供給端的改善，現貨方面上量增加限制漲幅，預計短期玉米市場仍以偏弱運行為主，關注遠月合約逢低做多機會。2205合約共計交割121.146萬噸，為歷史單月最高交割數量的2.15倍，其中滾動交割121萬噸，一次性交割1460噸。

2022年2月，國內玉米價格穩中有漲，國際價格大幅上漲。國內生豬存欄較高，小麥價格上漲，飼料中小麥替代將明顯下降，加之農戶手中余糧不斷減少，預計國內玉米價格將保持偏強走勢。國際方面，俄烏沖突不僅影響國際玉米價格，還可能影響烏克蘭玉米播種，加之高油價使美國生產燃料乙醇的玉米用量增加，預計近期國際玉米價格將高位波動。

淀粉與玉米期價出現劈叉走勢，且持倉量達到創紀錄的2萬3千余手，玉米近期跌幅較大，而淀粉期價止跌反彈，主要受到深加工利潤轉好及成本支撐影響，需關注淀粉需求端的恢復情況和淀粉-玉米價差的進一步走勢。

據美國農業部(USDA)2月份供需報告預測，2021/22年度全球玉米產量12.05億噸，比上月下調161萬噸，比上年度增7.3%;消費量11.95億噸，比上月下調95萬噸，比上年度增5.1%;貿易量2.04億噸，比上月下調53萬噸，比上年度增12.7%;期末庫存3.02億噸，比上月下調85萬噸，比上年度增3.5%;庫存消費比25.3%，比上年度下降0.4個百分點。

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