力爭絕對收益 民生加銀聚利即將發行

今年以來，受新冠疫情影響，A股震蕩加劇，上證綜指回調至3000點以下，市場風險偏好降低，避險需求提升，追求絕對收益的基金產品受到眾多投資者的青睞。民生加銀基金相時而動，提前布局的民生加銀聚利6個月持有期混合基金，目標定位于絕對收益，將于4月22日起正式發售。

據了解，民生加銀聚利屬于偏債混合基金，股票投資占比不超過30%，以固定收益投資打底積累安全墊，力爭通過權益投資增厚收益，實現股票債券雙輪驅動。值得注意的是，該基金投資港股通標的股票的投資比例不超過50%，既可投資A股，也可投資港股，滬港深三地布局，投資范圍更廣，全面挖掘估值洼地，把握更多確定性投資機會。

據記者了解，民生加銀聚利基金擬任基金經理邱世磊秉持絕對收益投資理念，在長期的投資實踐中，形成了跨債券和股票市場的投資管理能力。Wind數據顯示，截至4月17日，由他所管理的民生加銀鑫喜混合基金自2016年12月9日任職以來收益率32.02%，年化收益率8.62%，連續13個季度收益為正；他所管理的另一只同類產品民生加銀鵬程偏債混合基金，自2018年3月7日任職以來收益率21.5%，年化收益率9.63%，連續8個季度收益為正。

長期致力于絕對收益投資，邱世磊形成了一套成熟的絕對收益投資方法。他認為，“股債混合產品要實現絕對收益，做好固定收益投資是基礎，要重點關注債券的信用與久期風險控制。在信用債的投資上，始終堅持高等級原則，不做信用資質下沉，不通過信用風險的暴露來獲取超額收益，充分發揮信用評價團隊的優勢，在不冒信用風險的基礎上獲取信用研究的阿爾法收益。同時在久期風險的控制上，不在收益率低位在流動性一般的信用債上采取激進的長久期策略。”

談及民生加銀聚利的股票投資方法，邱世磊表示，作為以絕對回報為目標的基金，控制回撤風險非常重要，從中觀行業到微觀公司的選擇，從系統的估值方法論到絕對收益的交易體系，在股票投資方面要有一套系統性的盡量追求確定收益的方法。民生加銀聚利將增加股票配置數量，在多個板塊間進行合理化分散，以大幅降低行業、公司等非系統性風險；對于股票的系統性風險，則需要通過對于可能引起系統性風險的諸多因素的持續監控予以盡早識別，從而通過大幅減倉甚至清倉予以規避。

對于未來的資金面和債市走勢，邱世磊認為當前資金面偏寬松格局有望持續到疫情結束和經濟逐步恢復，目前整體收益率曲線形態偏陡峭，長端收益率仍有一定的下行空間，但要注意防范疫情結束穩增長見效，從而貨幣政策和資金面邊際收緊的風險。無論從A股估值歷史縱向比較，還是全球經濟基本面橫向比較，股票市場都值得中長期看好。當前A股估值低于歷史平均水平，將重點關注主要依賴內需的消費行業、受益基建投資力度加大和進口替代邏輯的工程機械制造行業、未來三五年有望維持高景氣的原料藥制造行業和受益行業集中度提升的龍頭公司。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎！此文僅供參考，不作買賣依據。

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