華夏基金陳永強：全球化配置正當時

　　近期全球資本市場調整劇烈，美洲、歐洲、亞太等主流市場兩周內最大跌幅都超過11%。但在華夏基金國際投資部基金經理陳永強看來，全球市場經過短期風險釋放后，配置投向境外股市的QDII基金正當其時，科技、醫療、消費等板塊迎布局良機。

　　“從A股市場與境外股市風險對比、人民幣匯率變化而言，境外股市的投資價值明顯，”陳永強稱，“目前A股估值不如境外股票具備吸引力。雖然A股市場近期有所調整，少量股票開始進入價值區間，但整個市場預期收益率大不如前。此外，近期人民幣貶值，投資境外市場可避免匯率損失。”

　　本輪下跌對新興市場和發達市場是有本質差異的。由于美聯儲加息預期升溫及美元升值的大背景，整個新興市場的調整已持續幾個月，而且面臨持續的資本外流以及外匯儲備的減少。發達市場只是由于近期新興市場動蕩及全球通縮的悲觀預期才導致避險情緒升溫，進而帶來對全球風險資產的大量拋售。但從風險收益比角度看，資本仍會不斷流入發達市場。

　　陳永強表示，下半年的投資重點是受益于結構調整、利率下行、估值合理的企業，境外的科技、醫療、消費等領域具備較大投資機會。一是美國科技股是全球商業模式創新、科技創新的核心領域，近期估值回歸合理，預期收益相對確定；二是在生物、醫療等領域，境外市場仍然引領全球市場潮流，具備很好發展前景；三是受益于國內中產階級財富增長，境外消費股也存在較好業績增長空間。(王潔)